期權又被稱為“選擇權”，是指持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

因為期權是由到期日的，所以期權價格的一部分是由時間價值組成的。也就是說，當其他因素不變的情況下，時間流逝會導致時間價值的減少，也就是期權價格會相應下降。

由於期權價格是由內在價值和時間價值組成的，當我們算出內在價值後，時間價值就可以通過下面這個公式算出：

時間價值 = 期權價格 – 內在價值

歐式期權時間價值

期權時間價值又稱外在價值，就是當期權購買者希望隨時間的延長，相關期權市場價格的變動有可能使期權增值時願意為購買這一期權所付出的期權費。它是期權價格的另外一個主要構成部分，可以反映出期權賣方所樂意接受的期權銷售價格。

在期權的有效期內，期權的時間價值的變化是一個從大到小、從有到無的過程。一般而言，期權的時間價值與期權有效期的長短成正比。有效期越長，時間價值越大；而隨著期權最後交易日的臨近，時間價值越來越小、等到期權到期，時間價值也就為零。

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由於平值期權和虛值期權的內涵價值等於0。而權利金（期權價值）不會為0，因此，平值期權和虛值期權的時間價值總是大於0。而實值期權的時間價值大於等於小於0的可能性都存在。

美式期權時間價值總是大於等於0，而歐式期權的時間價值可能小於0。

歐式期權內在價值

期權的內在價值也叫內涵價值、真正價格等，就是期權價格中反映期權履約價格（或執行價格）與標的物市價之間關系的那部分價值。就看漲期權而言，其內在價值是現行標的物市價高出期權履約價格的那部分值。

如果標的物市價低於或等於履約價格，這時期權的內在價值就為零，但它不能是負值；就看跌期權來說，其內在價值是現行標的物市價低於期權履約價格的那部分值。如果標的物市價高於或等於履約價格，這時期權的內在價值為零，同樣空頭期權的內在價值也不能為負值。

歐式期權價格有哪些要素？

1、標的資產的價格影響合約價格

在期權合約中標的市場價對於期權合約的價格是有著很大的影響的。標的價值也就是期權合約的內在價值，而內在的價值對於期權合約的杠桿率以及收益的回報率也會有著影響。

2、期權的有效期會影響期權價格

50ETF是歐式期權，根據歐式期權來說，它只能在合約到期時被執行，有效期長的期權不一定包含有效期短的期權的所有執行機會。這使得歐式期權的有效期與期權價格之間的關系顯得較為復雜。

3、波動率對期權合約的價格影響

在期權投資中價格波動率是指標的物價格的波動程度，它是期權定價模型中最重要的變量。

歐式期權可以提前行權嗎？

歐式期權的特點在於，只有在到期日這一特定日期才能行權。也就是說，在到期日之前，持有人只能等待期權到期。雖然期權在到期日之前可以進行買賣交易，但無法提前行權。

但是歐式期權可以進行平倉操作！期權平倉是指在期權交易過程中，期權買方或賣方在期權到期日前或到期日當天，在交易市場上對持有的期權頭寸進行相反方向的操作，以便退出已經建立的期權頭寸，從而實現對市場風險的控制和利潤的鎖定。期權平倉包括兩種操作，即買入平倉和賣出平倉。

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