期權的基礎概念

“期”代表未來，“權”代表權利。期權就是代表未來的權利。生活中也有很多類似的案例，比如保險。保險費就相當於權利金，當觸發一定的有利於買方的條件，就可以選擇行權，從而獲得收益，相反，如果在到期日之前並不利於買方的話，買方就可以選擇放棄行權，當然權利金就拿不回來了。

期權有杠桿嗎？

和期貨類似，期權一樣有杠桿。例如，當標的資產價格開始上漲，您可以在不行權的情況下直接賣，從而用不多的本金從標的資產價格的變動中賺取利潤。這使得期權成為交易者有力的武器，但同時它也會引發交易風險。

期權怎麼玩？

對衝風險、市場投機、並延長決定交易是否合適的時間。

假設您擁有一家公司的股票，但是擔心未來它的價格會跌。您可以購買一份能以接近現行價格賣出該股票的期權——這樣當股票的價格跌了，您可以行使這份期權合約並控制您的損失。如果您的股票價格上漲，那您只是損失了一開始購買期權的金額。

期權同樣可以用於市場投機。舉個例子，在黃金價格為1000美元 時，一份執行買入價為1001美元的黃金期權價格會比金價為999美元高。

期權也可用於復雜的交易策略中。不僅可以作為對衝工具，您可以購買能以接近現行價格買賣特定資產的期權，以減少潛在損失；還能讓您延遲決定是否進行交易，通過購買期權合約，您可以在未來特定日期前決定是否執行交易。

期權的分類

✓ 按照行權時間的不同：

可以分為歐式期權和美式期權。歐式期權指期權買方只能選擇合約到期日行使權利，在合約到期日之前不能行權。美式期權指期權買方在合約到期日之前任意交易日都可以行使權利，也可以選擇到期日行使權利。

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✓ 按照方向的不同：

可以分為看漲期權和看跌期權。看漲期權的原理就是買方向賣方支付一定數量的權利金，獲得在未來某時間以行權價格購買標的物的權利。當標的物價格上漲，期權的買方可以行權或者平倉，從而獲得價格上漲的收益。當投資者預期標的物價格上漲，可以買入看漲期權。買入看漲期權而不買入標的物，目的是未來避免因價格下跌而擴大損失。同時，用較少的資金獲得價格上漲帶來的收益。而對於看漲期權的賣方，頭寸就是相反的，就是看不漲。賣方收取一定數量的權利金，當買方想要行權的時候，賣方就有履約的義務。如果買方放棄行權，賣方收益為全部的權利金。

而看跌期權的買方原理則是向賣方支付一定的權利金，獲得未來某一時間以行權價格賣出標的物的權利。標的物價格下跌，買方可以行權或者平倉，獲得價格下跌的收益。當投資者預期市場將快速下跌，可以買入看跌期權可以避免因價格上漲而擴大損失，同時用較少的資金獲得價格下跌時的更大收益。而對於看跌期權的賣方，頭寸就是相反的，就是看不跌。賣方收取一定數量的權利金，當買方想要行權的時候，賣方就有履約的義務。如果買方放棄行權，賣方收益為全部的權利金。

✓ 按價值狀態的不同：

期權可以分為實值期權、平值期權和虛值期權

對於看漲期權：

實值期權：標的價格＞行權價格

平值期權：標的價格=行權價格

虛值期權：標的價格＜行權價格

對於看跌期權：

實值期權：標的價格＜行權價格

平值期權：標的價格=行權價格

虛值期權：標的價格＞行權價格

✓ 按照標的資產的不同：

一類是金融期權，另一類是商品期權。金融期權市場以股票、股指為主。商品期權是農產品、能源類、金屬和貴金屬類的期權。從海外市場來看，金融期權所占的份額遠遠大於商品期權，也就是說金融期權的交易量非常大。

✓ 按照標的資產形式的不同：

一個是現貨期權，另一個是期貨期權。國內50ETF期權是以50ETF現貨為期權的標的資產，而豆粕、白糖對應的資產是豆粕、白糖期貨。